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易主失败 *ST园城的保壳战怎么打？ 焦点信息

来源：铑财研究院 时间：2023-05-23 13:31:48

天助自助者


(资料图)

作者：陈晚邻

编辑：李明达

风品：南辞 明湘

来源：铑财——铑财研究院

一场万众瞩目的公司易主夭折了。

5月15日晚，*ST园城公告称，因未在规定期限内就控制权变更达成一致意见，经控股股东徐诚东与交易对方华值（中国）协商一致，终止本次交易。

5月16日，股票复牌收于8.01元，下跌4.98%。随后四个交易日三涨一跌，截止5月22日收于9.24元。但要知道，4月17日至4月28日短短十个交易日，*ST园城股价由16.26元大跌至8.43元，近乎腰斩。

01

易主失败背后 多次尝试未果

LAOCAI

市场波动强烈，与此次交易意义息息相关。

5月4日晚间， *ST园城公告称，收到控股股东、实控人徐诚东通知，其正筹划可能导致公司控制权变更的重大事项。

短短11天，易主计划就告吹了，多少让人有些意外。官网资料显示，华值中国是融合了红色基因的国有企业，华迪计算机集团有限公司、中国中信集团公司等分别持股33.33%。

明眼人都看得出，交易方背景不俗，引得股民们抱有很高期待。

不过拉长维度，一些舆论也早有心理准备。2020年以来，园城黄金先后与津彤源、圣窖酒业、浙江元集等多家企业传出重组或收购消息，涉及危废处置、白酒、新材料等领域。然一番跨界努力，均难言有可观成果。

02

一家“袖珍”上市公司

锂电跨界能救业绩？

LAOCAI

穿过纷纷扰扰，“保壳”挑战仍摆在面前。

*ST园城曾辉煌。公开资料显示，其前身是烟台华联，早在1996年便登陆A股市场，为山东烟台首家上市公司。

上市近27年时间，*ST园城主营业务几经变更。虽名“园城黄金”，却非黄金概念股，2022年报告期内，主要从事钢材、煤炭、燃料油销售业务，本质更接近一家贸易公司。

值得一提的是，*ST园城在职员工合计只有13人，包括4名销售、2名技术、2名财务、5名行政，堪称“袖珍”上市公司。

2022年，企业营收约9430万元，同比下降58.09%；归属净利约-121.6万元，同比下降140.88%。

由此触发“净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元”的退市风险警示条款，进而导致去年9月“摘帽”的园城黄金再度“披星戴帽”。

上一次被ST发生在2021年4月。同样因2020年归母净利为负值且营收低于1亿元。

好在2021年，公司营收大增757.99%至2.25亿元，并成功扭亏为盈。那么此次保壳又会怎么走，能否再次利弊狂澜？

可以肯定的是，ST边缘线上几经挣扎，面对过山车般的业绩表现不变是不行了。

*ST园城公告强调，“2023年度公司将努力发展相关业务，提升运作效率，积极谋求战略转型，在现有业务的基础上积极寻找和培育新的利润增长点”。

最新“跨界”，*ST园城瞄准了锂电领域。2023年2月24日公告显示，公司拟以平价增资方式，以2602.02万元取得江西丰锦锂能有限公司51%的股权。

赛道热度不言而喻，可看看企业基本面有无盲目蹭热要打个问号。上交所先后两次下发问询函：要求其立即核实相关情况，补充披露本次交易的资金来源，是否具有与本次标的相关的行业经验、技术和人员储备等。

*ST园城回复坦言了各项风险：

“公司增资丰锦锂能的资金来源是大股东借款，借款资金存在不能按时到位的风险；公司目前与开展此次标的相关的人员储备不足，存在人员储备不足影响相关业务开展的风险。此外，公司目前尚未取得开展新能源业务的相关资质或证明，存在因缺乏相关资质或证明导致业务不能顺利开展的风险”。

字斟句酌，能否成行不乏变数。

03

坚定离场？天助自助者

LAOCAI

相比之下，此番易主夭折，似乎并没挫伤徐诚东的离场决心。*ST园城表示，其将继续筹划和推进控制权转让事项。

公开资料显示，2016年，徐诚东从弟弟徐诚惠手中接过*ST园城的控制权。

2023年3月24日，企业公告称，徐诚东将其持有的部分公司股份分别转让给孙炜昵、衣英宁的过户登记手续已于3月22日办理完毕。

据悉，徐诚东分别与两者签署《股份转让协议》。以16.94元/股价格分别转让给孙炜昵1569.5878万股股份，衣英宁1530.4122万股股份，转让总对价2.66亿元和2.59亿元。

对应一季报，徐诚东持股比已降至15%，变动比-47.96%，套现超5亿元。而鉴于目前股价，接盘的孙炜昵与衣英宁浮亏比可想而知，徐诚东称得上套现高手。

然伴随此次交易折戟，*ST园城下一步“保壳”之路、徐诚东的套现之路变得扑朔迷离。

可以肯定的是全面注册制后，“资源壳”已不再稀缺，甚至“不香了”。对*ST园城、徐诚东而言，与其追求短平快，不如塌下心来多修复些基本面，在主业协同、战略整合卡位中尽快寻找和培育出新利润增长点。

所谓天助自助者，只是两者有多少心思呢？

本文为铑财原创

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