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地产后周期产业链数据每周速递：6月全国二手房交易量同比增幅收窄

来源：和讯东方证券李雪君/黄宗坤 时间：2023-07-09 14:31:44


(资料图片)

本周地产后周期各板块中，小家电、服务机器人板块表现相对强势。本周沪深300指数下跌0.44%，地产后周期各板块中，小家电、服务机器人板块本周分别上涨2.48%、1.02%，分别跑赢大盘2.92pct、1.46pct。黑色家电、厨房电器、白色家电、家具、照明电工板块本周分别下跌3.15%、2.10%、1.64%、1.24%、0.54%，分别跑输大盘2.72pct、1.67pct、1.20pct、0.80pct、0.10pct。
内销：6 月全国二手房交易量同比增幅收窄。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜价上涨0.08%，铝、不锈钢价格分别下跌0.48%、0.09%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降39.6%（上周环比+38.4%），累计同比下降0.6%（上周累计同比+0.3%）；二手房成交面积环比下降8.7%（上周环比+10.1%），累计同比增长39.7%（上周累计同比+42.2%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023 年5 月全国住宅销售面积同比下降16.2%，1-5 月累计同比增长2.3%（1-4 月同比+2.7%），5 月全国住宅竣工面积同比增长17.2%，1-5 月累计同比增长19.0%（1-4 月同比+19.2%）；2023 年6 月全国10 大城市二手房交易量4.76 万套，同比增长4.1%（5 月同比增长50.7%），1-6 月累计同比增长44.1%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据， 2023 年5 月全国精装房开盘量13.60 万套，同比增长8.80%（4 月同比下降29.58%），1-5 月累计同比下降11.6%（1-4 月累计同比下降37.2%）（3）零售跟踪：2023 年5 月家具类零售额同比增长5.00%，1-5 月累计同比增长4.50%（1-4 月同比+4.30%）；5 月家用电器和音像器材类零售额同比增长0.10%，1-5 月累计同比下降0.20%（1-4 月同比-0.30%）。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，5 月传统厨电、洗碗机、扫地机器人线上零售额同比正增长，同比分别增长12.0%、7.8%、10.4%。
出口：5 月吸尘器、电烤箱等品类出口额同比正增长。（1）海外地产需求：5 月美国成屋销售量同比下降20.4%；私人住宅开工量同比下降5.7%；2023 年5 月私人住宅营建许可数为149.1 万套，同比下降12.0%（4 月同比-0.2%），延续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023 年5 月家具出口额延续同比负增长（-14.8%），家电出口额同比增幅收窄（0.71%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023 年5 月，冰箱、液晶电视机、微波炉、电烤箱、电热咖啡机、多士炉出口额同比增速较上月提升，其中冰箱、液晶电视机、电烤箱出口额保持同比正增长；洗衣机、电扇、吸尘器、电炒锅同比增速较上月略有回落，但出口额仍保持同比正增长；空调、抽油烟机同比降幅相比上月扩大。从2022 年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。
性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正，外需修复催化海外收入增速回暖，推荐清洁电器龙头企业科沃斯（603486，买入）、石头科技（688169，买入）。小家电内销短期承压，头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升；外销方面，低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清，小家电外销增速有望在下半年实现改善，推荐小熊电器（002959，增持）、苏泊尔（002032，增持）、新宝股份（002705，买入）、九阳股份（002242，增持）。中长期看，家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力，市场份额有望逐步提升，推荐欧派家居（603833，买入）、志邦家居（603801，买入）、索菲亚（002572，买入），建议关注顾家家居（603816，未评级）、慕思股份（001323，未评级）、箭牌家居（001322，未评级）。
风险提示
地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑：王丹 ）

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